其次，退歐的導火索是歐債危機的爆發與黨派爭端，中間牽扯的是千絲萬縷的制度束縛和經濟利益糾纏。歐債危機，全稱歐洲主權債務危機，是指自2009年以來在歐洲部分國家爆發的主權債務危機。歐債危機是美國次貸危機的延續和深化，其本質原因是政府的債務負擔超過了自身的承受范圍，而引起的違約風險。

二、英國脫歐的后果

短期明確的弊大于尚不明確的利，一，無法享受歐盟“單一市場”福利：資本、商品、人力的流動障礙增 加，且各項替代協議短期內都無法立即達成，造成真空期，對于經濟增長形成明顯的阻力；二，沖擊其全球金融中心低位：金融業貢獻英國GDP近10%,倫敦市場外匯交易量占全球40%左右，全球離岸中心債券存量中倫敦占比約60%，一旦退歐，新協議短期達不成，很多設立在倫敦的金融機構就要搬回歐洲，對金融業打擊巨大；三，國內勞動力市場受到沖擊：英國本國勞動力人口占比從09年一直下滑，但英國就業人口中來自歐盟人數連年增長，2016年高達216萬，占比 總就業6.8%，因此英國相當依賴歐盟工作人口支撐經濟；四，失去了歐洲大陸航運業的支撐，倫敦的國際航運中心地位或將進一步衰落。英國脫歐以后，其中一部分貨物可能會在歐洲大陸尋求中轉港，比如鹿特丹、漢堡、安特衛普和勒阿弗爾等港口。英國港口的吞吐量增速可能變緩。

德英法曾是歐盟“三駕馬車”，如今面臨英國伙伴離去，德國除了傷心，更有深深的憂慮。柏林世界經濟研究所所長弗拉策24日說：“英國‘脫歐’對所有歐洲人來說是一場災難?！彼A計，明年德國經濟增速將因此放緩0.5個百分點，英國經濟可能陷入衰退。

英國民眾“任性”選擇“脫歐”，最無奈的卻可能是日本。

24日，英國宣布“脫歐”公投結果，英鎊大跌10%，歐元大跌3%，傳統避險貨幣美元、日元和瑞士法郎大幅飆升，尤其是日元對美元匯率一度突破100比1整數關口，漲幅一度超過6%。

日元上漲，對增長疲軟、出口依賴度高的日本經濟來說，無疑是個噩耗。日本首相安倍晉三緊急召集內閣成員會議，要求日本央行與七國集團國家合作采取必要應對措施，以穩定金融市場。日本財務大臣麻生太郎表示，不希望外匯市場出現急劇變動，必要時將積極應對。

但日本金融、經濟評論家近藤駿介24日在《東洋經濟》網站撰文認為，面對英國“脫歐”造成的日元升值，日本能做的十分有限，央行很可能難以遏制日元快速升值勢頭。

另外，英國“脫歐”還讓大量進軍英國的日本企業面臨困境，日本汽車企業首當其沖。日本經濟產業省將于27日召開會議，聽取在英日企和經濟團體意見，探討提供融資幫助等對策。

無奈“躺槍”的日本也有難兄難弟：同為避險貨幣國家的瑞士。24日瑞郎同樣承受升值壓力，瑞士央行隨即出手干預匯市。瑞士私人銀行協會認為，新一波資金將涌入瑞士，瑞郎升值壓力將持續存在。

英國“脫歐”消息傳來，法國金融市場也是“一地雞毛”：主要股指盤中一度大跌近10%，銀行股紛紛暴挫20%左右。不過，法國在擔憂之余，也認為挑戰中或者暗含機遇。

巴黎歐洲金融市場協會24日發表聲明，在金融業務方面，歐盟以后應堅決將英國視為第三國，不再給予其歐盟成員國金融企業才能享有的“單一牌照”優惠。同時，歐元區應盡快重新掌握清算系統的控制權，為歐元區金融市場注入新動力。

摩根大通分析師文森特·瑞文斯表示，英國“脫歐”后，隨著金融業重心變化，也可能給法國和歐洲金融業帶來新發展機遇；同時，英國“脫歐”可能成為歐元區深化和加速融合的新起點。法國外貿銀行經濟研究部主任菲利普·韋希特爾也認為，英國“脫歐”后，倫敦金融城在歐元管理方面的中心地位將下降。

法國之所以在英國決定“脫歐”后表現得相對“淡定”，瑞文斯認為，這也是因為法國所受影響相比其他歐洲國家而言較輕，因為法國對英出口額僅占法國國內生產總值的2%，而比利時、荷蘭等國家的這一比例達7%。

英國“脫歐”讓大洋彼岸的美國傷透腦筋。這個一直苦口婆心勸說英國留在歐盟的世界最大經濟體不得不重新評估其對歐盟的諸多戰略。

美國貿易代表邁克爾·弗羅曼24日表示，美國正評估英國“脫歐”公投結果對“跨大西洋貿易和投資伙伴關系協定”（TTIP）談判的影響。

美國智庫彼得森國際經濟研究所資深研究員加里·赫夫鮑爾表示，受英國“脫歐”公投結果影響，TTIP談判將被推遲到“遙遠的未來”。并且，美國此前已表示，如果英國“脫歐”，短期內不大可能與英國就雙邊自貿協定展開談判。

美國還憂慮，英國“脫歐”將給美國經濟復蘇增加不確定性。除了同樣遭遇金融市場動蕩外，美聯儲一直認為英國“脫歐”將給美國經濟帶來外部不確定性，因此一再推遲加息，未來加息料將更加謹慎。

英國脫歐沖擊波在中國會有折射，但同時也賦予了中英兩國快速發展經貿、政治等全方位關系的新契機。

中國和英國有密切的經貿聯系和政治聯系，英國脫歐沖擊波在中國也會有折射。短期內，通過匯率渠道、流動性渠道、貿易渠道，中國將承接一些英國脫歐的壓力。匯率方面，英鎊對美元貶值帶動美元升值，導致人民幣對美元被動貶值，這將增加資本外流的沖動。如果英鎊、歐元對美元貶值持續時間較長，央行可能不得不出手干預，以保證人民幣匯率的相對穩定。而首要的，是加強對人民幣離岸市場的匯價干預；流動性方面，外來資本在中國資本市場進行資產配置的規模可能階段性減少，轉而購買美元資產，這要求央行對市場流動性的評估更加精確；貿易渠道方面，英國是歐盟內部對華第二大貿易伙伴，匯率風險的抬升會導致雙方企業近期在貿易和投資上趨于審慎。

不過，英國脫歐對中國并非全部是弊。比如，英鎊貶值降低了在英投資、旅游、留學的成本，為中國企業和居民走出去提供了更有吸引力的選項。此外，英國市場只占中國對外出口的3%，雖然個別企業短期內或受到沖擊，但不致讓對外出口的總體形勢發生逆轉，導致出口環境突然惡化。

更重要的，英國脫歐賦予了中英兩國快速發展經貿、政治等全方位關系的新契機。退歐后，英國需要重新構建與歐盟以及第三國的關系。根據英國財政部的測算，重新構建穩定關系最短要兩年，最長要15年。英國此前與歐盟以及與歐盟框架有關的第三國之間簽署的許多協議，需要重新評估認定。這是中國與英國發展更密切關系的時機。

一個與歐盟關系要重新認定的英國，需要通過拓展中國市場穩定經濟基本面;而人民幣國際化任重道遠的中國，需要通過英國的國際金融中心地位，審視評估國際化進程的成本、步驟，提高人民幣的國際信用。此外，中英貿易額仍處于較低水平，雙方去年已達成共識，盡早將雙邊貿易額提高到1000億美元水平，并共同興建欣克利角C核電站。英國脫歐，增加了中英市場的相互依賴度，為盡早完成各項合作目標提供了新動能。此外，歐盟在承認中國市場經濟地位等方面存在的政治桎梏，也可能松動。

受英國公投“脫歐”的意外結果影響，27日拉美主要國家股市繼續下跌，貨幣持續貶值。

在24日英國公投結果公布當天，拉美主要國家股市經歷了“黑色星期五”，巴西、墨西哥、智利、阿根廷等國貨幣也紛紛“跳水”。

27日英國“脫歐”公投的陰影依然籠罩。當天拉美主要國家的股市低開且走勢震蕩，墨西哥、阿根廷、巴西和智利股市均收跌。受投資者避險情緒影響，包括原油在內的風險資產遭到拋售，國際油價大幅下滑，拉美重要石油公司股票也隨之下跌。

以英國為主要市場的企業，將在相當一段時間內品嘗英鎊“打折”帶來的風險。英國脫歐與否也是美聯儲是否加息的重要參考，脫歐導致的不確定性，將迫使美聯儲更加慎重。而日元為避免升值過快，有可能醞釀更大的匯率戰。這些影響將在今后漸次顯現。

英國脫歐公投結果出爐之后，英股期指暴跌8%，全球金融市場遭受重創。道瓊斯指數盤前狂泄700點，英鎊兌美元暴跌愈10%，英鎊兌美元下跌3.35%，布倫特原油和美國WTI原油均下跌近5.8%，美國10年期國債收益率暴跌12.5%，最慘的是日經指數跌幅達7.9%，創近16年來的最大跌幅紀錄，觸發熔斷。相比之下， A股下跌1.3%在全球范圍內已經算“?！钡牧?。

退歐引發全球投資者風險偏好下滑，整體利好美元、黃金、日元等避險資產，利空股票、新興市場貨幣、原油等風險資產，由于脫歐短期內兩敗俱傷，利空英鎊、歐元。

美元升值的計價因素打壓+退歐經濟沖擊造成全球需求下滑+避險情緒=原油價格下行壓力較大。周五美國原油期貨下跌5%，報每桶47.61美元，最低觸及47.42美元；布倫特原油期貨下跌4.75%，報每桶48.47美元，最低觸及48.31美元。

英國“脫歐”對世界經濟的影響微乎其微，同時對世界貿易也不會產生什么影響，因而也就談不上對海運需求產生實質的影響。當然，在此過程中，倫敦國際航運中心的地位會逐步走弱，但那也不是來自于“脫歐”，世界航運中心東移已是不爭的事實。至于英國與歐盟之間的海上運輸曾經所享受的一國沿海運輸權的保護會不會 被取消，需要看英國接下來與歐盟的談判而定，預計不會取消，因為這符合各方的利益。對航運人來講，英國“脫歐”不是事。

在英國脫歐公投前，經濟一體化就已面臨不小威脅，公投再次打擊了經濟一體化的勢頭。

英國脫歐，直接的政治效應是卡梅倫的保守黨內閣可能將被迫集體辭職。事實上，公投結果一出來，卡梅倫就宣布將辭職。而工黨和疑歐派自由黨，則將因此獲得更大的政治活動空間。但是，這只是初級政治效應。

更大的政治效應在三個方面。其一，對內秉持自由市場理念，對外主要秉持“大西洋主義”的保守黨，可能面臨政策理念的重新調整。公投表明，同經濟開放、與美結盟相比，部分回到“孤島主義”、實施均衡外交或許更能得到民眾歡心。這不僅是保守黨，也是英國其他主要政黨必須考量的命題。在一定程度上，社會思潮由右而左，是經濟危機之后常見的鐘擺現象，公投只是集中、鮮明地體現了這一轉向。就此來看，英國未來的內政外交政策，有不小的轉變可能。

其二，歐盟組織架構將面臨前所未有的沖擊。疑歐派不僅在英國有市場，在其他歐洲國家同樣有市場。此前，丹麥、瑞典、匈牙利等國就因為歐盟財政條約等剛性約束有所“反抗”，要么對歐盟重大政策進行公投，要么由政府出面直接否決，英國脫歐可能產生示范效應，激勵歐洲各國的疑歐派加大行動力度。此外，舉行公投還可以成為歐盟各成員國討價還價的手段。僅僅依靠統歐派代表德國的不斷“輸血”，歐元區和歐盟才沒有瓦解，但受難民問題影響，德國民眾越來越不愿意承擔額外義務。今年德國地方選舉，默克爾所屬的基民盟連遭挫敗，說明危機將至。歐盟正面臨成立以來最大的危機，如果各成員國紛紛突破財政約束，在難民潮面前繼續豎起邊界墻，歐盟就只能向空心化發展。

其三，全球經濟一體化受挫。表面看，一體化是國際經濟議題，但實際上這首先是一道政治題。在英國脫歐公投前，經濟一體化就已面臨不小威脅。正是出于涵蓋經濟、政治、意識形態等考量，美國力推TPP，以掌握全球自由貿易的規則制定權，讓自由貿易面臨瓦解風險。英國脫歐公投，再次打擊了經濟一體化的勢頭。如何通過全球、區域經濟一體化尋找多贏機會，同時維護單獨經濟體的自身利益，這兩者的平衡，是擺在加入全球經濟分工體系的所有經濟體要長期思考的問題。

就長遠而言，無論英國脫歐還有哪些變數，歐盟可能掀起怎樣的連鎖反應，有一點可以肯定，與中國的合作關系不會就此中止，合作水平不會因此下降。相反，會出現更多可能性，而這些可能性就是機會。至于英國脫歐導致的市場動蕩，經濟一體化因此遭遇的挫折，其最大的價值是，發出了國際社會應當加強合作而不是瓦解合作的警訊。